上周横跨国庆假期，化工圈的消息集中在两个方向。
政策面上，10月3日商务部正式对原产于欧盟的进口对硝基甲苯发起反倾销立案调查，国内染料、农药中间体产业迎来贸易救济工具的保护。
产业面上，多家企业赶在节前完成检修复产——万华化学烟台110万吨MDI装置、华鲁恒升部分生产装置均于9月29日前后恢复正常生产。同时，也有企业在节前宣布新的检修计划。
10月3日，商务部发布公告，决定自即日起对原产于欧盟的进口对硝基甲苯进行反倾销立案调查。
背景是这样的：9月14日，江苏淮河化工有限公司、湖北东方化工有限公司代表中国对硝基甲苯产业正式提交反倾销调查申请。商务部审查后认定，申请人产量符合行业代表性要求，申请书包含了立案所需的证据材料。
调查期已明确：倾销调查期为2025年7月1日至2026年6月30日，产业损害调查期为2022年1月1日至2026年6月30日。
对硝基甲苯是什么？ 主要用于生产对甲苯胺、DSD酸、对硝基苯甲酸、甲苯二异氰酸酯等产品，广泛应用于染料、颜料、农药、医药等领域。说白了，这是染料和农药产业链上的关键中间体。
这意味着什么？ 如果后续裁定存在倾销，欧盟进口货源可能面临加征关税，国内对硝基甲苯生产企业将获得更公平的竞争环境。对于染料、农药中间体板块来说，这是一个供给端格局优化的信号。
9月29日，万华化学公告，烟台产业园110万吨/年MDI装置及相关配套装置于8月10日开始的停产检修已经结束，恢复正常生产。
回顾一下背景：万华烟台MDI装置自8月10日起检修，历时近50天。此前匈牙利宝思德MDI装置也处于检修状态，全球MDI供给阶段性收紧。随着烟台装置复产，国内MDI供应紧张的预期有所缓解。
同一天，华鲁恒升公告，9月8日开始的停车检修工作已完成，恢复正常生产。华鲁恒升是煤化工龙头，其装置复产对醋酸、DMF等产品供应有直接影响。
齐翔腾达：9万吨/年高顺顺丁橡胶装置计划10月进行停车检修，目前降负运行。
泉州国亨、惠州立拓、中景石化：多家PP装置在9月底集中停车检修。
10月8日，国庆假期后首个交易日，化工板块迎来“开门红”。中证细分化工产业主题指数涨超2%，东材科技一度涨停，天赐材料涨超6%，宝丰能源、卫星化学、荣盛石化等纷纷跟涨。
上涨的逻辑是什么？
一是地缘扰动再起。伊朗方面表示将很快封锁霍尔木兹海峡的“非法”通道，截至10月8日早，该海峡和波斯湾的油轮袭击数量已达9月全月的一半。能源运输风险升温，炼化资产重估预期增强。
二是成品油供给偏紧。国际能源署在G7能源安全会议上表示，中东原油出口已显著恢复，但成品油运输仍受较大限制。叠加俄罗斯炼厂持续遭袭，全球柴油供应紧张加剧。拥有完整炼化产业链、成品油出口能力的企业有望获得盈利支撑。
三是电子材料催化。东材科技近期表示，已投建多条MLCC离型膜基膜生产线，适用于<2μm陶瓷电容流延厚度的产品已在国内及韩国市场实现稳定批量交付。AI算力建设正向PCB及电子树脂等上游材料传导，为电子化学品带来新的需求增量。
甲醇：根据氟化工市场追踪数据，9月28日至10月4日当周，甲醇MA价格周涨11.04%，月涨幅高达44.03%，收于4460元/吨。
跌幅方面：碳酸二甲酯（-3.21%）、丙酮（-2.86%）、乙二醇（-2.61%）、电池级碳酸锂（-2.44%）。
顺酐：成本端正丁烷价格持续上涨，装置开工负荷降至39.13%低位，供应收缩支撑价格，但下游节前备货意愿一般。
国际标准化组织日前批准由我国牵头的7项天然气国际标准全部立项，涵盖页岩气勘探开发、天然气碳足迹核算、天然气储层岩心取样、天然气水合物测试等产业链上游关键领域。这是中国在天然气技术规则制定上话语权提升的标志。
法国总统府10月2日发布声明，七国集团成员国将通过国际能源署协调释放1亿桶战略石油储备，以缓解国际能源市场压力。国际能源署此前计划释放的4亿桶储备中，已释放约3.25亿桶。
位于山西吕梁的三交北区块新增煤层气探明地质储量超千亿立方米，为保障国家能源安全增添新底气。
9月29日，南京地铁6号线金陵石化站正式投入运行，这是国内首个以石化企业命名的地铁站。
1. 对硝基甲苯反倾销调查的进展。立案只是第一步，后续裁定结果将直接影响欧盟进口货源的成本竞争力，国内染料、农药中间体企业有望受益。
2. MDI供给格局的变化。万华烟台装置复产，但匈牙利装置仍在检修中。全球MDI供给的边际变化，将影响聚合MDI价格的短期走向。
3. 地缘与油价。霍尔木兹海峡局势再度趋紧，伊朗表态强硬，能源运输风险升温。银河期货指出，截至10月8日早的袭击数量已达9月全月的一半，地缘溢价可能重新回归。
国庆前后这一周，化工圈的主线是“政策出手、装置复产、节后回暖”。
商务部对欧盟对硝基甲苯发起反倾销调查，是国内染料农药中间体产业争取公平竞争环境的一步。万华、华鲁的装置复产，让前期供给收紧的预期有所缓解。而节后化工板块的“开门红”，则反映了市场对地缘扰动下炼化资产重估、以及AI带动电子材料需求的乐观预期。
中信建投的判断值得参考：化工逐渐进入旺季，下游库存偏低，从去库转向正常采购的过程表观需求会有所改善。但油价仍处高波动期，下游补库意愿不会太强，维持“弱补库”判断。长期看，化工龙头在周期底部的盈利底已经非常优秀，价值足够。
📌 信息来源：商务部公告、新华社、证券时报、卓创资讯、生意社、同花顺、隆众资讯、中信建投研报等，数据截至2026年10月8日。