上周化工圈的关键词是“供给扰动”和“政策定调”。
供给面上，草铵膦价格一周涨了8.18%，库存降到1070吨；巴斯夫上海TDI装置因废水处理故障停车，涉及产能占全国7%。
政策面上，9月22日“十五五”高质量发展研讨会在北京召开，氯碱、煤化工、橡胶等传统产业的“调结构”方向明确了。
产业面上，湖北宜化抛出11.52亿元的磷酸铁项目，天赐材料的固态电池中试线也投用了。
下面一个一个拆。
据百川盈孚数据，截至9月23日，95%草铵膦原粉市场均价5.9-6万元/吨，较前一周上涨4500元/吨，涨幅8.18%；FOB报价8930美元/吨，涨幅8.51%。
为什么涨？三个原因叠加：
供给端，华东部分企业维持停产状态，西南企业开工不足，市场现货供应偏紧。需求端，国内需求偏淡，但外贸有少量新单下发，个别厂家已有排单。成本端，液氯、乙醇、黄磷价格都在涨，草铵膦生产成本抬升。
更关键的是库存。截至上周，国内草铵膦库存预计1070吨，环比减少60吨，降幅5.31%。库存低位叠加开工不足，持货方挺价意愿很强。开源证券的判断是：供给端受政策限制、精草铵膦工艺仍在开拓，需求端药效和抗性替代逻辑清晰，看好价格触底反弹。
另一家农化企业红太阳也有动作。南生化百草枯第一阶段检修计划已提前完成，装置9月24日开车。公司表示四季度百草枯产量受检修扰动小于前期预期。
9月23日上午，巴斯夫旗下上海巴斯夫聚氨酯有限公司（位于上海化工区漕泾基地）因废水处理设施故障，导致氮氧化物外溢泄漏，现场冒出黄褐色烟雾。泄漏在1-2小时内得到控制，对人员和环境影响有限，但装置一度停车，部分已重启。
申万宏源研报给了具体数字：该厂TDI产能16万吨/年，约占中国总产能7%；MDI产能30万吨，占比约6%。
供给收缩的信号很明确。 叠加此前万华匈牙利、烟台装置的检修安排，MDI/TDI的供给端收缩逻辑进一步强化。申万宏源判断：受事故影响，市场情绪升温，供给收缩有望催化价格上行，建议关注万华化学等龙头。
9月22日，2026石化化工行业“十五五”高质量发展研讨会在北京举办。“调结构”成为氯碱、煤化工、橡胶等传统产业的共性需求。
几个关键判断值得划重点：
氯碱行业：竞争主线从“增量抢占”转向“存量优化”，建议做好碱氯平衡、开发特种树脂的同时节能降碳。
煤化工：未来五年主线是“安全、高效、低碳”，按氨、醇、烯烃等不同产品功能分类确定发展任务，按区位经济性和资源条件决定发展空间。
橡胶产业：加快产业结构调整，强化科技创新，推进绿色智能化发展。
石油和化学规划院副院长刘殿栋表示，行业应统筹发展与安全，加快绿色低碳转型，积极应对碳关税等绿色贸易壁垒，同时依托规模成本优势推动核心技术突破和全产业链升级。
一句话总结：“十五五”的方向很明确——不再拼规模，拼的是结构优化、技术突破和绿色低碳。
湖北宜化全资子公司拟在宜昌姚家港化工园投资建设15万吨/年磷酸铁项目，预计总投资约11.52亿元，建设期24个月。根据中长期规划，远期磷酸铁产能目标100万吨/年。
天赐材料披露，百吨级硫化锂及固态电解质中试产线已建成并投入使用。该产线覆盖硫化锂及硫化物固态电解质两大核心环节，是行业内少数具备一体化制备能力的验证平台，标志着公司在固态电池上游关键材料领域完成了从实验室到工程化的跨越。
9月21日，渭河煤化工合成车间20硫回收装置一次点火成功，自9月1日启动的43项检修作业全部按期完工。检修涵盖弯头三通更换、阀门疏水器拆装、燃烧炉耐火衬里检查等多项内容。
9月24日，上海化工区高质量发展大会召开，同时举行了管理职能优化调整启动仪式。这个1996年启动建设的园区，如今已是全国化工园区的标杆。
草铵膦：5.9-6万元/吨，周涨8.18%，库存1070吨，去库持续。
染料中间体：还原物报价大幅上调至18万元/吨。染料需求端逐步回暖，供应端格局稳定，协同性向好，预计后续染料价格仍将继续调涨。
铬化工：重铬酸钠价格上调1000元/吨，金属铬上调4000元/吨。供给端增量受限，需求端受SOFC、燃气轮机等领域带动，产业链景气向上。
国际油价：布伦特收于103.08美元/桶，WTI收于92.16美元/桶。霍尔木兹海峡通航仍未恢复，伊朗立场转硬，地缘溢价重返。
1. 草铵膦涨价能不能持续。供给偏紧+低库存的格局短期难改，但国内需求偏淡是隐忧。外贸新单能否持续下发，是关键变量。
2. MDI/TDI供给收缩的持续性。巴斯夫装置重启节奏、万华检修安排、下游接受度——三者决定价格上行的空间。
3. “十五五”细则落地。氯碱、煤化工、橡胶等子行业的具体调整方案，将决定哪些产能加速出清、哪些方向获得政策倾斜。
上周化工圈的核心逻辑：供给在收缩，政策在定调，价格在分化中找方向。
草铵膦一周涨8%，库存降到1070吨，供给偏紧的品种价格弹性确实大。巴斯夫TDI装置一出事，MDI/TDI的供给收缩逻辑又强化了一层。而“十五五”研讨会的信号更长远——氯碱从“抢增量”转向“优存量”，煤化工从“拼规模”转向“拼分类”，行业的竞争逻辑正在被重新定义。
申万宏源的建议值得参考：周期从纺服链、农化链、海外地产链、反内卷四个方面布局，选对赛道比追涨杀跌更重要。
📌 信息来源：开源证券、申万宏源研报；百川盈孚；中国化工信息周刊；卓创资讯；中化新网等，数据截至2026年9月27日。