过去一周化工圈热闹得很。
涨价面上，万华、巴斯夫、亨斯迈三家巨头接连发函，MDI、TDI集体提价，东南亚涨200美元，欧洲涨250欧元，印度涨300美元，理由一致——中东地缘冲突推高原料和物流成本。
项目面上，福建中沙古雷的聚丙烯和聚乙烯装置核心挤压造粒机组试车成功，项目从建设全面转向投产试车阶段。
政策面上，7月30日中央政治局会议定调下半年，“反内卷”三个字写进了文件，对化工行业意味着什么？落后产能出清加速，龙头份额提升。
下面一个个拆。
万华化学：7月29日起，东南亚地区MDI及TDI价格上调200美元/吨（约1352元/吨）。
亨斯迈：7月27日起，印度及次大陆地区MDI和聚氨酯组合料上调300美元/吨（约2020元/吨）；8月1日起，欧洲、非洲、中东地区所有MDI产品上调250欧元/吨（约1930元/吨）。上海亨斯迈8月聚合MDI挂牌价19500元/吨，涨1500元/吨。
巴斯夫：上海巴斯夫8月TDI挂牌价19000元/吨，涨1000元/吨。
亨斯迈和万华在调价函里写得明白：中东持续的地缘政治紧张，原料、运输、物流成本都在涨。今年上半年我国MDI出口量50.5万吨，同比增长22.5%，6月单月更是同比大增56.4%，出口需求也在拉。
7月万华匈牙利宝思德化学（40万吨/年）、东曹瑞安（7万吨/年）、巴斯夫美国（30万吨/年）陆续进入检修，8月万华烟台装置（110万吨/年）预计也要停。全球MDI产能高度集中——万华380万吨/年全球第一，巴斯夫207万吨、科思创177万吨、亨斯迈137万吨紧随其后——头部企业定价权强，涨价信号传导很快。
TPU龙头美瑞新材已经跟了，各牌号TPU产品上调1000元/吨。成本从上游往下游传导的链条很清晰。
7月27日至28日，福建中沙石化两个核心装置——55万吨/年聚丙烯装置和60万吨/年全密度聚乙烯装置——的挤压造粒机组一次性带料试车成功。
这个项目是沙特基础工业公司（SABIC）和福建能化集团的合资项目，也是SABIC在中国最大的投资项目之一。两套关键大机组投运后，项目从建设施工全面转向投产试车阶段。
180万吨/年乙烯装置6月刚中交，现在下游配套装置也开始试车了。下半年投产后，对国内聚烯烃市场的供应格局会产生不小影响。
7月30日，中央政治局会议部署下半年经济工作，基础化工行业从三个维度受益。
扩内需：地产、汽车、家电终端需求回暖，沿产业链向上传导，化工品去库、开工率修复，景气回升有支撑。
反内卷：产能过剩、低价竞争的行业，供给端会改善，化工品价格有望稳定，盈利中枢修复。叠加“双碳”推进，落后产能出清，头部企业份额提升。
育新材：“人工智能+”深入实施，半导体材料、高频高速树脂、氟化液、储能材料需求被拉动；商业航天、人形机器人带动碳纤维、PEEK等轻量化材料需求。国产替代+增量市场双轮驱动。
7月30日公告，终止2026年度定增项目，原计划募资不超23亿元投向20万吨/年PVA树脂和3000万平方米PVA光学薄膜项目，总投资超43亿元。公司表示后续会重新提交申报，整体延后3-6个月。
山东新和成精化科技长链特种尼龙项目环评报告报批前公示，采用自主研发的环己酮合成路线，建成后将填补国内PA12单体规模化生产空白。年产5100吨CUA、4800吨ADA等产品。
本月《矿产资源法实施条例》落地，磷矿、萤石、钾盐等36种关键矿产列入国家战略性矿产资源目录。“目录管理—储备制度—出口管制—执法追责”全链条管控体系成型，资源稀缺性定价逻辑有望延续。有资源储备的行业龙头迎来价值重估机会。
1. MDI涨价落地情况
三大巨头8月新价格已经公布，关注下游接受度和终端需求能否承接。
2. 中沙古雷项目后续进展
装置试车成功后，关注正式投产时间表和实际产量爬坡情况。
3. “反内卷”政策细则
政治局会议定调后，关注后续具体执行措施，哪些子行业最先受益。
过去一周的核心逻辑就是：巨头涨价、大项目试车、政策定调。
万华、巴斯夫、亨斯迈一起涨价，地缘成本驱动+供给收紧+出口需求回暖三股力量拧在一起。中沙古雷试车成功，180万吨大乙烯项目投产在即，国内烯烃供给格局要变。政治局会议把“反内卷”写进文件，对化工行业来说，落后产能出清、龙头份额提升的大方向更明确了。
下半年怎么走？机构判断是：内需回暖+供给优化+新材料放量，三条主线并行，结构性机会比全面行情更值得关注。
📌 信息来源：证券时报、中国化工信息周刊、中国石油和化工杂志、中财网、光大证券研报、中邮证券研报等，数据截至2026年8月2日。