📆 7月上半月化工圈大事记：业绩炸裂、地缘又起、安全法落地

🤔 7月刚过半，化工圈已经够热闹了

半个月时间，发生了好几件大事——

业绩面上，恒逸石化半年报预增超25倍，万华化学净利逼近去年全年八成。“化工茅”的印钞机，又转起来了。

地缘面上，7月12日伊朗宣布霍尔木兹海峡无限期关闭，布伦特油价单周涨了5.6%。熟悉的剧本又来一遍。

政策面上，5月1日刚施行的《危险化学品安全法》进入执法密集期，7月6日国务院安委会联合六部门部署“打非治违”。

同时，东岳高分子拿下国家科技进步奖，奥克股份19万吨新材料项目在扬州开工，全球巨头们也在忙着布局高附加值赛道。

半个月，信息量拉满。下面一个一个拆。

📈 头条一：业绩预告炸场，化工“印钞机”回来了

半年报预增，一个比一个猛

截至7月7日，已有20余家化工上市公司披露上半年业绩预告，其中18家净利润同比增幅上限突破100%，占比超过八成。

恒逸石化：预计净利55-60亿，同比+2326%至2546%，是这波预增的“天花板”。

东方盛虹：预计净利42-50亿，同比+987%至1194%。

恒力石化：预计净利约72亿，同比+136%，上半年盈利已超去年全年。

万华化学：预计净利98-104亿，同比+60%至70%，逼近去年全年八成。注意，这是2024年以来万华首次连续两个季度利润同比正增长。

东岳硅材：预计净利4.24-4.44亿，同比+905%至952%，受益于有机硅涨价+工业硅成本下降。

华昌化工：预计净利约1.23亿，同比+1026%，多元醇项目投产贡献增量。

为什么这么猛？

三大驱动力：

1. 油价传导：上半年地缘冲突推高油价，化工品跟着涨，但部分企业用的原料便宜（比如卫星化学的乙烷），利润空间就出来了。

2. 供给格局优化：国内“反内卷”+落后产能出清，行业供需结构改善，产品价差扩大。

3. 海外布局优势：恒逸石化的文莱炼厂享受税收优惠，东南亚成品油供需偏紧，盈利远超国内同行。

但要注意一个信号

万华化学证券部工作人员透露，产品价格高点出现在4月-5月初，随着油价回落，价格已“不可同日而语”。二季度可能是阶段性高点，下半年要盯着需求能不能接住。

🌍 头条二：霍尔木兹海峡又关了，化工品价格波动加剧

地缘冲突再度升温

7月12日，伊朗宣布霍尔木兹海峡无限期关闭，直至美国停止干涉该地区为止。

截至7月10日，布伦特油价收报76美元/桶，周涨幅5.6%。但更猛的是下游产品涨幅——石脑油周涨20.2%，聚乙烯周涨17.9%，苯胺周涨17.3%，国际柴油周涨14.1%。

能化品种解读

PX/PTA：PX检修预期多，PTA产能利用率仅52.88%（海南200万吨装置检修），聚酯负荷80.23%，短期跟随成本整理为主。

乙二醇：7月煤化工集中检修，供应预期收紧，价格从4320反弹至4355元/吨。

纯苯：港口库存仅5.98万吨，同比去库65.63%，供应偏紧格局未改。

PVC：绝对价格已跌至低位（华东自提4400-4550元/吨），内蒙烧碱+PVC联产装置跌破现金成本，成本面有一定支撑。

中金公司怎么看

中金研报指出，供给端冲击或进一步推升化工品价格；同时，油价上涨或推动下游补库，化工品月度需求量有望反弹。

简单说：供给收缩+补库预期，短期价格有支撑。

⚖️ 头条三：危化品安全法进入密集执法期

法律升级，执法加码

5月1日起，《中华人民共和国危险化学品安全法》正式施行，危化品安全管理从“条例”升格为“法律”。

7月6日，国务院安委会办公室联合中央政法委、最高法、最高检、公安部、司法部，六部门联合部署“打非治违”工作，化工领域锁定6类重点打击问题：

• 未依法取得安全生产许可从事化工和危化品生产

• 超许可范围生产/使用/经营危化品

• 危化品经营企业违法从事生产经营活动

• 未按规定履行安全设施“三同时”

• 以其他名义立项实际从事化工生产

• 未取得规划、用地、环评、消防等许可手续从事化工生产

行业影响

新法施行后已出现处罚案例——山东枣庄一家企业因未将危化品储存在专用仓库，被罚款5.6万元。

对化工企业的影响：合规门槛大幅提高，中小产能、非法窝点生存空间进一步压缩，行业“劣币驱逐良币”的现象有望改善。这也意味着合规成本上升，但行业集中度提升，龙头企业受益。

💡 其他值得关注的事

东岳高分子获国家科技进步奖

7月8日，东岳高分子的“新一代氯碱离子膜技术体系创新与产业化应用”获国家科技进步奖。氯碱工业被誉为“基础化工之母”，离子膜是核心部件，长期被国外垄断。东岳的DF280X系列产品性能达国际领先，已进入146家国内氯碱厂，倒逼进口膜价格下降50%以上。

意义：国产替代+自主可控，不是口号，是真落地了。

奥克股份19万吨新材料项目开工

7月2日，奥克股份在扬州开建年产19万吨高端精细化工新材料项目，总投资周期12个月，产品包括电池级EC（锂电池电解液溶剂）、乙二醇丁醚等。

特点：独创CO₂与环氧乙烷合成碳酸酯绿色工艺，资源化利用工业CO₂，低碳+低成本双重优势。

全球巨头在布局什么？

信越化学在日本福井新建稀土精炼厂（2008年以来首次），旗下Shintech投资34亿美元扩建美国路易斯安那州PVC一体化产能；陶氏投资1亿美元扩大特种有机硅全球产能。

信号：全球化工产业正从“规模扩张”转向“资源掌控+技术壁垒+区域供应链韧性”的多维度竞争。

🎯 下半月关注什么

1. 地缘走向

霍尔木兹海峡关闭能持续多久？美伊是否重回谈判？直接影响油价和化工品短期走势。中金认为，油价上涨或推动下游补库，化工品需求量有望反弹。

2. 中报行情

7-8月是业绩兑现期。但需警惕——上半年高点是4-5月，三季度能否延续要看需求复苏情况。

3. 三季度检修+“金九银十”预期

分析师认为，三季度依托炼厂检修和备货预期，PX、PTA等品种存在阶段性修复机会，但上行空间有限，整体以宽幅震荡为主。

💬 最后说两句

7月上半月，化工圈的关键词就三个：业绩、地缘、合规。

业绩上，半年报炸裂，但二季度可能是高点，别被数据冲昏头；地缘上，海峡又关，熟悉的剧本再来一遍，但这次市场反应比年初冷静；合规上，危化品安全法进入执法密集期，合规门槛在抬升，落后产能出清加速。

下半年怎么看？机构判断是：震荡分化是常态，结构性机会在于供需错配和利润修复。 单边趋势难做，跨品种配置、波段交易可能是更好的策略。

📌 信息来源：中金公司研报、上海证券报、界面新闻、新华网、中国化工报、证券时报、期货日报、隆众资讯、百川盈孚等，数据截至2026年7月13日。